场内期权(专业的个股期权系统搭建如何搭建)

1. 场内期权，专业的个股期权系统搭建如何搭建？

关于个股期权系统具体可分为看涨期货，看跌期权，平值期权，欧式期权，美式期权，场内期权，场外期权等，他们都包括一些基本的变量，即标的资产，执行价格，期权费，到期日等，然后围绕这些基本变量进行产品设计。场内期权的产品条款是标准化的，交易所会提供双边报价，做市商。有潜在的众多交易对手。但场外期权买卖双方是一对一的，有明确的买方和卖方。正因为场内交易是标准化的，产品条款缺乏灵活性，而投资者需求是多方面的，这就使得场内产品与投资者的需要在产品相关性上并不是特别高，同时期限结构也不合理，从而出现较大的跟踪误差，牵制风险。另外，场内产品成本也较场外产品要高一些，这些都为创建场外产品提供机会。对场外产品设计，要注意以下几点：

一.要明确投资者需求。

投资者需要有二个方面，即风险管理和投资理财。

1.风险管理，主要是了解影响产品价值变动的主要风险因子，风险管理政策，风险度量，风险对冲规模，产品流动性等。

2.投资收益，主要根据标的资产，变动预期，投资者风险承受能力等进行考量。

二.明确市场约束条件

1.了解金融市场基本要素，包括金融市场行情，利率，波动率，相关性等。

2.可供交易的金融资产，交易的便利程度，交易成本等。

3.买方预算。也就是甲方可供交易的最大成本。

4.体制和机制问题。

三.具体条款的设计

具体条款的设计还是围绕期权的基本要素进行调整。比如路径依赖期权。

1.障碍期权，主要围绕标的资产价格是否达到某一特定水平进行设计，具体可分四种情况：障碍向上敲入，障碍向上敲出，障碍向下敲入，障碍向下敲出。这就使得产品在原有变量的基础上增加了障碍水平和参与程度。如果投资者希望提高风险对冲水平，可以提高障碍水平或提高产品参与率。

2.远期签发期权。这是针对产品的生效时间来设计的，普通期权签发即生效，而远期签发期权签发后不会立即效，而是等过一个特定时间才能生效，所以它的执行价格取决于某一特定时间后标的资产的价格。也就是说，远期签发期权是平值期权，另外也可以根据到期日不同，在欧式期权和美式期权基础上设计更复杂的产品，但这样也会增加产品定价的难度。期权产品定价一般是通过二叉树法或布莱克-斯科尔斯期权定价模型。

3.回望期权，也叫回塑期权，这种期权主要是围绕行权价格进行设计的，产品行权价是某一特定时间内的最大值或最小值，如果是看涨期权，则行权价格是某一特定时间内的最小值，如果是看跌期权，执行价格按照某一产品在特定时期内的最大值来计算。在相关性期权也就在多资产期权中，也可以用标的资产中的最高价或最低价来设计。

4.亚式期权。这种也是围绕产品执行价格设计，只是它的执行价格是标的资产在某一特定时间内的平均值，多资产期权中也可以是标的资产价格的平均值。

总之，期权产品的设计要遵循一定的期权收益函数，期权收益函数的连续性，期权收益函数的阶，路径依赖，障碍水平等。

场外期权通过调整期权产品的基本要素，进而改变期权产品结构，也就改变了期权产品的风险与收益特征，最终影响产品到期赎回价值。这里需要特别注重期权产品的定价。

最后期权产品是一种选择权，权力和义务是不对等，这使得产品收益是非线性的，从而决定了期权产品的负偏特征，

由于期权产品都有牵制风险，在产品发行之后，尽管也可以利用期货市场或场内市场进行风险对冲，但正如开头所说的原因，只能对期权希腊字母Delta进行有限的对冲，对于Gamma, Vega, Theta,Rho等对冲效果并不明显，这就需要在到期日或到期前一二个交易日大量而频繁的头寸调整，从而产生大量交易成本等降低对冲效果。

以上就是个股期权系统构建当中的一些基本思路，供你参考，谢谢。

场内期权(专业的个股期权系统搭建如何搭建)

2. 如何很好的利用期权工作避险呢？

期权（Option）又称为选择权，是买方通过向卖方支付一定数量的权利金，换取在一定期限内以特定的价格（执行价格）购买或出售一定数量的标的物的权利，但不负有相应的义务。卖方需履行相应的义务。

期权的买方和卖方。期权买方支付权利金，获得一种权利，未来可以行使权利，也可放弃行使权利。期权卖方，收取期权费，承担相应的义务。期权交易中买方和卖方的权利义务不对等，买方只有权力没有义务，卖方只有义务没有权利。

期权的类型。按买方的权力划分，期权可分为看涨期权和看跌期权，看涨期权中买方有按照一定价格买入标的物资产的权利，看跌期权中买方有按照一定价格卖出标的物资产的权利；按交易场地划分，期权可分为场内期权和场外期权，场内期权指在交易所市场挂牌的标准化期权，场外期权指在场外市场一对一交易的非标准化期权，场外期权可根据客户需求私人订制；按行权时间划分，期权可分为美式期权和欧式期权，美式期权指期权买方可在期权期限内任一交易日行权的期权，欧式期权指期权买方只能在期权到期日行权的期权。

期权不同到期日、不同执行价格、买权或卖权的不同变量以及具有的杠杆性可以用各种方式组合在一起，包括同标的资产组合在一起，可创造出不同的策略，以满足不同交易和投资目的的需要，使得期权成为比期货更为重要的金融衍生工具，是创造金融产品大厦的基础性构件。并具有灵活性和可变通性，能激发市场大量的创新，引发交易所、金融机构等进行一系列的市场连锁创新。因此期权被大量应用于各类新产品创新，成为各种结构化产品的基本构成要素。

从海外的发展经验来看，场外市场的规模约为场内市场规模的 10 倍，这是因为场外期权更能满足投资者的多样化需求。场外期权可改善实体企业传统套保管理的风险，为投资公司、资产管理公司的投资交易提供风险管理工具，丰富银行等金融机构的结构化产品。

3. 期权开户都有什么条件？

最低一万个股期权,开户的话直接身份证和银行卡就行了

4. 上证50ETF期权是违法吗？

不是违法的，上证50ETF是上证交易所所支持开设的国内唯一正规场内期权

5. 股票期权行权价是什么意思？

股票期权行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。行权价愈低，看涨期权的价格愈高；行权价愈高，看涨期权的价格愈低，二者呈现反向关系。理由很简单，标的物目前的价格保持不动，行权价越低，看涨期权的履约价值越高；行权价越高，看涨期权的履约价值越低。看跌期权方面，行权价越高，看跌期权的价格越高；行权价越低，看跌期权的价格越低，二者呈现正向关系。因为行权价越高，看跌期权的履约价值越大。

什么是股票？

股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的主要长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。

股票的交易时间：

交易时间4小时，分两个时段，为：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。

上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。9:25到9:30之间委托的单子，在9:30才开始处理。

如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。

休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。（一般为五一国际劳动节、十一国庆节、春节、元旦、清明节、端午节、中秋节等国家法定节假日）

股票的分类：

1、普通股

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。

普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

2、优先股

优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。

（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。

3、后配股

后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：

(1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；

(2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；

(3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。

4、垃圾股

经营亏损或违规的公司的股票。

5、绩优股

公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以内。

6、蓝筹股

股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。