1. 亚马逊股票，市值为什么只有阿里巴巴和亚马逊的一半？

这是一个很好的问题，我们先来看看这三家公司目前的市值，按照上周五（11月24日）的收盘价计算，阿里巴巴市值达到了4894.46亿美元，亚马逊市值为5715.00亿美元，而沃尔玛则只有2886.23亿。

对比之下，沃尔玛虽然作为零售业的巨无霸，但在投资市场所打的评分而论，三者之间差距却并不是一般的小，阿里和亚马逊的两家的市值都超过沃尔玛一倍，这是现实，也反映出问题.

在资本市场，市值反映的是投资者的追逐度，而让投资者追逐则是来自对该公司良好投资回报的预期，是一种预期，相比之下，沃尔玛则是一家实实在在的零售企业，其传统的经营方式就是通过不断开店增加经营额，并同时压缩成本，以此来不断实现盈利，这一切都是显而易见的。

但是，较于沃尔玛的可预见性，阿里和亚马逊则呈现的是不一样的经营方式。

首先，阿里和亚马逊都是科技类公司，他代表的是电子商务这一发展趋势，新经济发展具有强大发展潜力；其二则是效率性，电子商务依托互联网的快速发展，一旦市场形势好，其扩张态势是非常巨大并且迅速的，而且效率优势明显，这是沃尔玛在线下开店所不能比较的。

与此同时，尽管沃尔玛年营收4813亿美元，但市值却只有阿里巴巴和亚马逊的一半，当然，我们不能忽视，有差距具有成长之空间，因此，我们可到一个很重要的信号——沃尔玛的互利网化进程。

据沃尔玛近日发布的三季度财报显示，其实现净利润17.5亿美元，其在线电商业绩同比增长54%，而沃尔玛的股价也随之创下历史新高，市场业因此不断创新高，我们应该知晓，一旦传统的基础上增添创新的力量，则发展势头则更猛。

2. 美最高法院允许各州征收互联网销售税？

悟空问答的网友大家好。美国最高法院周四作出判决，将允许各州政府强制向在本州没有实体店的网络零售商收取销售税。这项判决公布后，美国小型网络零售商股价大跌，电商巨头亚马逊或将成为最大的受益者。

销售税是美国州和地方政府对种类商品及劳务按其销售价格的一定比例课征的一种税，税率由各州政府自行制定。这也意味着消费者将为商品支付更高昂的价格。

根据《华盛顿邮报》近期的一份调查显示，美国前二十大拥有网店的零售商当中，有19个零售商都已经开征销售税，其中包括亚马逊、沃尔玛、塔吉特和苹果。

受冲击最大的可能是一些小型的没有实体店的电商平台，比如Wayfair、Overstock.com和Newegg等企业最受影响。而电商巨头亚马逊却会因此受益。

自2017年起，亚马逊就已经开始对其平台上的自营商品征收销售税，今年4月，亚马逊已经宣布在全美45个州收取销售税，免税州包括阿拉斯加、特拉华州、蒙大拿州、新罕布什尔州、俄勒冈州。

亚马逊已经成为网络零售巨头，因此销售税的增加，并不会严重影响其针对实体零售商的竞争优势。笔者认为，消费者的消费习惯一旦形成后就很难改变，他们并不会因为要为此支付销售税就改变网购的习惯。尤其是传统零售店也在大力推动电商发展的趋势下，网购的势头只会有增无减。

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3. 谷歌公司为什么这么牛？

谷歌是一家非常懂得顺势而为、灵活变通的企业，这应该是它成功的秘诀之一。

如今Google在Alpabhe这把大伞下朝着一群一群自给自足、规模较小的企业方向进行重组，这是具有开创性，也反映出Google渴望保持一种灵活的创新方式的愿望。在重组之后，Alphabet展开的收购数量也出现了复苏增长。如下图所示：

（来源于CB Insights）

在过去20年里，收购一直是Google增长计划的基石，在一定程度上，我们使用的很多Google服务都是在被Google收购后被并入搜索产品套件中的。其中的一些最著名的收购案例包括：

（1）YouTube：2006年被Google以16.5亿美元的价格收购。

（2）Android：2005年被Google以5000万美元的价格收购。

（3）DoubleClick：2007年被Google以31亿美元的价格收购。

收购的这些新产品可以称为Google的“护城河”，因为这些产品有助于提升Google的用户搜索次数并改善用户使用体验，从而保护谷歌的主要盈利来源AdWords免遭竞争对手的颠覆。

下面的图表提供了有关Google的全面收购视图，你可以从这张图中了解Google的所有这些有名的收购都是何时完成的，以及被收购的产品最终被整合进Google的哪个产品里了。

（来源于DensityDesign Research Lab）

Alphabet的股价仍在不断上涨，但它在众多领域面临来自Amazon、Facebook、Apple和微软等巨头公司的竞争，同时还持续面临着创新型初创公司的威胁，这些初创企业很可能会陆续被竞争对手收购。

因此，Alphabet采用的现代收购方式可以由Google创始人Larry Page著名的“牙刷测试”理论来总结。

Alphabet用来评判一家公司是否值得收购的是公司创始人Larry Page发明的“牙刷测试”。“牙刷测试”理论是指：一家公司的产品或服务需要能够让用户至少一天使用一次或两次，并能够改善用户的生活。如果做不到这一点，Alphabet就不会收购这家公司。

如今，在雄心勃勃的长期项目与能带来短期财务回报的收购之间是存在着一种平衡的。

与Salesforce展开的全新合作关系是这种更加务实的方式的一个标志。Alphabet正在往搜索广告之外的其它领域扩张，这也迫不得已的，它还需要知道什么时候该与其它公司建立合作伙伴关系，何时该实施收购战略。

Alphabet仍然在实施“登月项目”的收购，但我们可以通过分析它近期收购的公司所在的细分行业来一窥Alphabet的总体战略：

（来源于CB Insights）

Google现在将自己描述为一家 “人工智能先行”的公司，这意味着他需要从人才严重不足的人工智能领域内获得大量的人才。这类人才可以通过收购来获得。但是这并非一个简单的交易。收购英国的人工智能公司DeepMind是Google进军这一领域的一次非常有趣的尝试，它希望这笔收购能够在未来为自己带来回报，但是通过这种普通的收购来在人工智能人才方面建立护城河是很难的。这就是为什么Google在今年早些时候对非常受欢迎的数据科学社区Kaggle的收购是非常明智的的举动的原因所在。因为Kaggle举办了众多预测分析和机器学习竞赛，这是向该领域内50000名成员开放。

成功的比赛入围者通常会得到来自科技公司的Offer，许多数据科学家将Kaggle视为一个展示他们技能的平台。因此，在Google试图增加能为自己所用的人工智能人才的过程中，收购Kaggle对Google而言是一个精明的商业举动。

今年，Alphabet还以11亿美元的价格收购了台湾HTC旗下的的智能手机业务部门。考虑到Google正通过Pixel智能手机和Google Home设备进军硬件市场，这笔收购是合理的。这代表了一种风险，但同时也表明，Google已经从120亿美元收购摩托罗拉移动的交易中吸取了教训，收购摩托罗拉也是迄今为止Google最昂贵的一次收购。

下面的这张列表中列举了Alphabet今年迄今为止展开的所有收购，尽管和过去几年相比收购数量有所减少，不过却清楚地展示了Google CEO Sundar Pichai关注的重点。从收购案例中我们可以判断，Google关注的重点是云计算、人工智能、虚拟现实技术、硬件，当然还有人才。可以预测的是，Alphabet今后的收购以及战略合作伙伴关系的建立将延续这种趋势，从而能够在必要的情况下抵御竞争对手的竞争。

4. 半个月斗地主赢了五百万欢乐豆是什么体验？

将自己变成百万富翁的 10 种方法

我的智能策略将帮助您达到（或超越）七位数的里程碑。（或许）

1. 创业

37 岁的玛吉·库克 (Maggie Cook) 在 2004 年创立 Maggie's Salsa 时没有任何商业经验。她出生在墨西哥，父母是经营孤儿院的美国父母，她已经掌握了制作莎莎的诀窍。库克说：“我唯一知道怎么做的就是将莎莎酱原料切碎放入碗中。” 但是位于西弗吉尼亚州查尔斯顿的查尔斯顿大学的朋友们对她的食谱赞不绝口，因此她决定参加查尔斯顿国会大厦市场的比赛，这是一个全年开放的农贸市场。她赢了。

当时，库克在一家室内设计公司全职工作。她投资 800 美元，开始在厨房里制作莎莎酱。她的前两个客户是 Capitol Market 的商店；随着业务的增长，她在查尔斯顿和附近的西弗吉尼亚州亨廷顿租了商用厨房。她的重大突破是在 2007 年，当时她冷冷地打电话给 Whole Foods。在一位商店代表表示对她的产品感兴趣后，她为她的本田思域装上了莎莎酱，驱车 360 英里前往马里兰州 Hyattsville。这次会议促成了每周 10,000 磅莎莎酱的合同，这使库克放弃了她的室内设计工作并专注于她的事业。她扩大了她的产品线，包括几种蘸酱和莎莎酱，并与克罗格和沃尔玛签订了合同。2014 年，库克将她的业务卖给了全国莎莎酱制造商 Garden Fresh Gourmet。

创业成功可以让你成为百万富翁（甚至是亿万富翁，如果你创建下一个 Facebook），但风险很高。大约一半的新业务在头五年内失败。如果您从一个经过深思熟虑的商业计划开始，概述您的竞争战略和目标，那么您成功的机会就会更大。你还应该有一个扩大规模的计划——这通常意味着被一家大公司收购，出售特许经营权或许可你的产品。保持良好的记录，创建操作手册并开发多元化的客户群。您的企业不仅更有可能取得成功，而且还会使您的企业对财力雄厚的买家更具吸引力。您可以通过Score从超过 11,000 名小企业志愿者那里获得免费建议，一个由小型企业管理局支持的非营利组织。

库克因为付不起房租而短暂地住在她的车里，她将自己的成功归功于她愿意度过困难时期。“我拥有的最重要的东西就是坚持不懈，”她说。

想要为自己的企业提供模板的创业者可以购买特许经营权。加盟商通常会获得在指定时间段内使用加盟店名称和业务系统的权利。特许人还可以提供培训、广告和帮助寻找地点。启动成本通常从 50,000 美元到 200,000 美元不等，具体取决于特许经营权；知名连锁店的费用要高得多。

例如，为老年人提供家庭护理的Visiting Angels 特许经营权的最低启动费约为69,000 美元；加盟商还必须拥有 40,950 至 48,950 美元的现金和至少 100,000 美元的净资产。此外，您可能需要支付每月总收入的一部分。成功的加盟商往往拥有不止一家门店。

几个网站对特许经营进行评级，包括特许经营评级。

2. 尽早并经常储蓄

价值 100 万美元的投资组合是许多新退休人员的黄金标准。根据您居住的地方以及您可以从有保障的收入来源中获得多少收入，这通常足以保障退休生活。

雇主提供的退休计划是通往成功的最佳途径。对 401(k) 的供款是税前的，这会降低您的应税收入。账户内的资金不受税收的约束，从而提高了您的年回报率。

越早开始储蓄，就越有可能实现目标，但您必须愿意增加供款。拥有 401(k) 计划的公司中，近 60% 会自动招募新员工，缴费率通常为 3%。但这将使您无法达到目标。例如，如果一个 30 岁的人每年赚 60,000 美元，每年贡献 3%，那么他到 65 岁时将拥有大约 367,000 美元（假设每年加薪 3%，回报率为 7%）。但如果他将自己的贡献提高到 10%，他最终将获得 120 万美元。

如果您的雇主匹配捐款（绝大多数大公司都这样做），您将更有可能达到百万美元的里程碑。如果同一个 30 岁的人年收入 60,000 美元，并将其工资的 10% 用于 401(k) 计划，其中 50% 的公司匹配高达工资的 6%，那么到 65 岁时，他将拥有近 160 万美元。

3. 让你的老板帮忙

一些雇主提供可帮助您实现 100 万美元目标的宝贵福利。例如，大约 18% 的私人工人和超过 80% 的公职人员有资格领取传统养老金。如果您公司的股票表现良好，限制性股票单位（在归属日期后给予员工的股票）可能会有利可图，正如任何数量的硅谷百万富翁都可以证明的那样。例如，一名拥有 1,400 个限制性股票单位的 Google 员工将拥有价值超过 100 万美元的储备金。

另一个可能比您想象的更有价值的好处：健康储蓄账户。要获得 HSA 的资格，您必须注册高免赔额健康保险计划。2016 年，您最多可以为个人 HSA 供款 3,350 美元，或为家庭计划供款 6,750 美元。随着时间的推移，对 HSA 的供款可以加起来，因为 HSA 提供三重税收优势：供款不受所得税的影响，资金的增长可以延税，并且可以在任何一年免税提取医疗费用。大约一半的大公司匹配对 HSA 的贡献；平均雇主匹配约为 900 美元。

要真正发挥HSA的威力，用账户外的钱来支付医疗费用，让账户里的钱增长。在您注册 Medicare 后（不再允许向 HSA 供款时），您可以报销您首次开设 HSA 后产生的任何符合条件的费用，并支付退休医疗费用——包括长期护理。

4. 不要过度消费

即使是住在简陋的房子里、开二手车和在度假时露营的人，也会因为金钱上的失误而破坏他们的节俭。例如，在孩子身上超支可能是一个很大的诱惑，当需要送孩子上大学时，这种诱惑尤其强烈。如果您减少或取消对您的储蓄计划的供款以支付大学费用，您将很难弥补那些失去的复利岁月。一个更好的策略： 选择一所你的家人可以负担得起的大学，而不会增加债务——或者鼓励你的孩子申请联邦学生贷款（只要你控制金额）。

支付超过您欠国税局的费用是另一个可能使您无法实现目标的错误。据 H&R Block 的税务研究所称，大约三分之二的纳税人要求标准扣除额，但如果他们逐项扣除，数百万人将支付较低的税款。房主通常从逐项列出中受益最大，但支付高额州所得税并做出大量慈善捐款的租户如果逐项列出也可以省钱。这些储蓄可以帮助您养育价值数百万美元的小猫。

税收也可能阻碍您的投资回报，尤其是在您的应税账户中。免税市政债券是这些账户的不错选择，股票指数基金和其他有资格获得较低长期资本收益率的投资也是如此。

5. 拥有一个家

德里克和劳伦罗斯没有在加利福尼亚州奥克帕克买房子，因为他们认为这会让他们变得富有。他们之所以购买它，是因为距离洛杉矶约 40 英里的 14,000 社区拥有加利福尼亚州最好的学校，以及许多公园和开放空间。尽管如此，他们的投资还是得到了回报。他们在 2002 年以大约 542,000 美元的价格购买了他们的两层楼房屋。德里克估计，今天它的价值超过 80 万美元。

当然，房价并不总是上涨，房地产泡沫摧毁了大量房主的资产。但从长远来看，拥有房屋比租房更有可能实现 100 万美元的目标。当您以固定利率抵押贷款购买房屋时，您基本上锁定了每月的住房付款。如果您的收入增加，您在住房上支付的份额将越来越小，这意味着您将有更多的储蓄和投资。

低利率也使购房变得更加负担得起。自 2009 年以来，30 年期固定利率抵押贷款的平均利率一直低于 5%。全国房地产经纪人协会的住房负担能力指数估计，到 2015 年底，抵押贷款支付仅消耗了家庭收入的 15.3%，基于家庭收入中位数和房价中位数。

德里克说，他们多次再融资以降低利率，并对院子进行了一些改造，以减少水费——这在加利福尼亚州越来越重要。“我们家的价值大幅增加，但我们的整体开支却下降了，”他说。

房主可以扣除高达 110 万美元的抵押贷款利息。这项扣除在您抵押贷款期限的前半段尤为重要，因为此时您的每月还款的大部分将包括利息。但最有利可图的税收减免出现在出售的时候。只要房屋是您的主要住所，并且您在过去五年中已经在其中居住了两年，您可以获得高达 250,000 美元的免税利润，如果您已婚，则可以获得 500,000 美元。

您积累的资产为您提供了可以增加财富的选择。您可以使用反向抵押贷款支付的款项——或出售房屋的钱，如果您计划缩小规模——来补充退休收入。然后您可以让其他投资增长或延迟领取社会保障福利。如果您等到完全退休年龄（66 至 67 岁之间，取决于您的出生时间）才申请福利，您将获得每年 8% 的延迟退休抵免额，每推迟一年至 70 岁。

6. 在股票便宜时买入

如果您需要兑现投资，像今年早些时候发生的股市下滑可能会令人伤脑筋。但是，如果您的长期目标是达到百万美元大关，股票仍然是最佳选择。

达到七位数需要多长时间取决于您从多少开始，您给您的小猫添加了多少和频率，以及您的投资收益多少。从长远来看，包括股息在内，美国股市的年化回报率为 10%。按照这个速度建设，将 50,000 美元变成 100 万美元只需要不到 32 年的时间。如果您每年投资 10,000 美元，则需要 24 年才能达到里程碑。（计算假设您投资于延税账户。）

但是现在，牛市已经过去七年，股价比 2009 年的底部上涨了两倍多，许多专业人士预计未来的回报不会那么丰厚。例如，Wells Capital Management 的首席策略师 Jim Paulsen 估计，未来十年股票的平均年回报率为 6.5%。如果他的预测是正确的，如果你每年投资 10,000 美元，则需要 31 年才能达到 100 万美元。

正如金融危机以来的市场表现所强调的那样，利用大幅下跌的机会购买股票可以获得丰厚的回报。我们中很少有人有幸能够完美地把握下一次大涨的时机。关键是股价下跌得越多，未来的机会就越大。因此，提高收益的一种方法是设置逢低买入的门槛。例如，您可以在下跌 10% 后这样做。如果股价再下跌 10%，则买入更多。

面对经济低迷时保持自律应该会有回报。普林斯顿经济学家伯顿马尔基尔说：“人们犯的最大错误之一是，当事情看起来多云时，他们会从股票中撤出资金。” 你应该做相反的事情。在不知不觉中，您可能坐拥一百万美元。

7. 寻找类固醇股票

在股票中赚取 100 万美元的最可靠方法是追求增长，而不是太担心价格。如果您跳槽那些销售额和利润增长同样惊人的公司，您获得丰厚回报的机会就会增加。而且您不需要对小型技术公司抱有侥幸心理。

想想过去 15 年中表现最好的 30 只股票。毫不奇怪，名单中包括诸如 Apple（符号AAPL）和 Amazon.com（AMZN）等熟悉的科技公司。但与我们在 2001 年 10 月刊中推荐的零售商 Tractor Supply ( TSCO ) 相比，它们的回报相形见绌。如果您当时投资了拖拉机，您将获得 9,222%，平均每年 36%。如果您以 15 年期最高的股票 Monster Beverage ( MNST ) 中大奖，您的涨幅将超过 48,000%，将 10,000 美元的投资变成今天的 490 万美元。

找到下一个怪物股票并不容易；如果是这样，我们都会成为千万富翁。但是，拥有长期增长跑道的充满活力的创新公司最有可能获得超额回报。以Acuity Brands（AYI，200 美元）为例，它是北美顶级照明产品制造商之一，例如 LED 灯泡和固定装置、传感器和控制系统。商业楼宇销售额稳步增长。Acuity 还在为“物联网”（连接从建筑物到电器的一切事物的扩展网络）开发数字照明产品。分析师预计，截至 8 月的财年销售额增长 20%，达到 33 亿美元，利润增长 39%，达到每股 7.50 美元。

同样引人注目的是Icon PLC（ICLR，71 美元），这是一家总部位于爱尔兰的公司，帮助制药商在实验室测试他们的产品并进行后期临床试验。制药公司正在将更多的研究外包出去，以尝试将产品更快、更便宜地推向市场。晨星分析师 Stefan Quenneville 表示，这为 Icon 创造了长期的“增长顺风”。华尔街预计今年的销售额为 18 亿美元（比 2015 年增长 8%），并预测利润将增长 19%，达到每股 5.25 美元。

最后，您可能能够从仍然具有良好长期前景的大型科技公司中获利。在线旅游巨头Priceline（PCLN，1,296 美元）和云软件公司Salesforce.com（CRM，70 美元）都以每年超过 15% 的速度推动销售额增长。

8. 赚取收入

詹姆斯·福斯特

由共享经济提供的兼职工作或兼职可能是产生一些额外现金的门票。如果您将这笔钱投资或用来帮助您买房，您将更接近 100 万美元的目标。

两年前，休斯顿的丹妮尔 (Danielle) 和乔·海姆斯 (Danielle) 和乔·海姆斯 (Joe Haymes) 在为他们的两只腊肠犬寻找寄宿处后，找到了他们喜爱的副业。Danielle 是当地学区的技术讲师，Joe 是销售经理，但他们在了解 DogVacay 后决定成为狗保姆，该公司将宠物保姆与狗主人相匹配。根据他们的日程安排，Haymeses 通常一次接收三到四只狗。2015 年，他们的收入约为 13,000 美元；前一年，他们的收入约为 12,000 美元。（保姆设定自己的费率并向 DogVacay 支付 20%。）仅凭收入可能不会使他们成为百万富翁，但他们计划将其用作实现更大目标的杠杆：他们已将大部分钱存起来作为首付在他们梦想中的房子里，附近有一个很棒的学区。

丹妮尔说生意太好了，他们不得不拒绝一些顾客。她和她的丈夫不介意收到忧心忡忡的狗主人深夜发来的短信，因为他们喜欢照顾宠物。“我收到了感谢卡和礼物，因为狗父母觉得把狗留给我们而不是狗窝要好得多，”她说。

这种热情对于成功的副业至关重要。“你不会熬夜到凌晨 3 点做副业，然后 6:00 起床，如果不是你热衷的工作，”玛丽亚詹姆斯说，她是一名职业顾问。在巴尔的摩。詹姆斯告诉正在寻找兼职工作的客户写下他们在日常工作和日常工作之外的兴趣和技能。

9. 利用意外之财

除非您来自超级富豪家庭，否则当您的一位家庭成员去世时，您可能不会继承一百万美元。尽管如此，您很有可能会获得一笔不小的意外之财。根据波士顿学院退休研究中心的数据，三分之二的婴儿潮一代将在一生中获得一笔遗产。中位数为 64,000 美元，但婴儿潮一代的富裕父母计划离开更多，将平均金额提高到 292,000 美元。

这可能不足以辞掉你的日常工作，但通过适当的计划，它可以帮助你实现 100 万美元的目标。例如，假设平均年回报率为 7%，20 年后，292,000 美元的投资价值将超过 110 万美元。但是，如果您发现自己处于那个幸运的位置，请不要立即做出任何决定。大多数理财规划师建议将意外之财存入银行账户六个月到一年，以了解投资选择。

此外，把钱放在一边可以帮助你抵制挥霍的冲动，Baird's Private Wealth Management 集团的财务规划主管 Tim Steffen 说。否则，Steffen 说，“你出去旅行买了一辆车，接下来你知道，100,000 美元就没了。” 将意外之财放在冰上也将帮助您避免在没有可靠计划的情况下创业或投资您姐夫的骆驼农场的诱惑。

花时间组建一个财务团队：一名注册财务规划师、一名会计师，以及视情况而定的一名律师和一名保险专业人士。一个优秀的团队将根据您的年龄和目标，帮助您找出部署意外之财的最佳方式。例如，这笔钱可以为您（或您的成年子女）支付房屋首付或支付大学费用。或者它可以帮助您增加退休储蓄。如果您在应税投资中存有意外之财，当您在退休时取款时，您将按长期资本收益税率征税。这些税率最高为 20%（大多数投资者支付 15%），并且可能低于您从延税退休计划中提取的普通所得税税率。

10. 保护您的财富

好吧，用保险武装自己不会让你变得富有，但它可以防止你的财富被抹去，比如，如果你被发现要对车祸负责，或者你需要在疗养院得到照顾。

如果您被起诉并需要支付赔偿金，伞责任保险将保护您的资产和未来收入以及法律费用。这些保单通常会在您用尽您的家庭和汽车保险的责任保险后生效。大多数保险公司要求您在购买雨伞保险之前至少为您的房屋和汽车提供 300,000 美元的责任保险。100 万美元的保费通常每年需要 150 到 200 美元。将该金额增加到 200 万美元需要额外花费 75 到 100 美元。

医疗保健费用是对您财富的另一种威胁，尤其是随着年龄的增长。住在疗养院的费用可以从每年 70,000 美元到 100,000 美元不等，而在成本较高的地区则是两倍。您可以通过购买长期护理保险来保护您的资产，但这些保单价格昂贵。控制保费的一种策略是估计您可以从储蓄中支付多少费用并购买成本较低的保单来填补缺口。已婚夫妇可以通过购买提供配偶双方都可以使用的福利池的共享福利政策来降低保费。

如果您获得了保单，大多数财务顾问会建议您在 50 多岁或 60 岁出头时购买，然后再购买，然后您才会发展出使您没有资格享受首选健康折扣的医疗条件。寻找涵盖家庭护理、辅助生活设施和疗养院的政策。

5. 为什么不投资科技公司的巴菲特？

巴菲特以前之所以不投资科技股，是因为其投资的能力和风格，主要是以消费稳定增长的行业公司龙头为主，其投资逻辑无法接受科技股在不同的产品和技术迭代周期里的大幅波动以及现金流的恶劣表现。而巴菲特有史以来，投资过的科技股，主要以ibm为典型案例，且是失败的案例，之后基本没有投资科技股的记录。

这个记录一直到比亚迪，苹果之后有所改变，如今传闻他投资亚马逊，虽然没有具体的投资规模等数据，但是从巴菲特的投机逻辑角度，我们可以来推演一下巴菲特投资科技股的逻辑，是否发生了什么变化？

应该说，巴菲特投资的主要逻辑，就是护城河，现金流，垄断优势和长期稳定回报，这些逻辑可以清晰地从吉列，可口可乐等巴菲特著名的成功案例中窥见。

巴菲特另外一个著名的投资逻辑，就是以令人难以想象的低价买入并吵死持有，其著名的案例就是美银，在08年金融危机的时候以2元多的价格买入，并且在股价跌到0.2元也没有卖出，最终美银股价达到了40美金。具体数值可能记得不太清楚准确，这里我们只讨论逻辑。

而买入苹果，应该说巴菲特长期不买科技股的逻辑之后出现的第一个大幅买入的科技股，据说占据了苹果的前五大持股人，而苹果在巅峰的iphnoe4之后，其核心并不是市场关心的手机产品，而是海量的用户和操作系统的用户，而手机的海量用户和操作系统基于海量用户带来的现金奶牛，这则是完全符合巴菲特的具备垄断性的护城河优势，具有长期稳定的现金流优势的投资逻辑。

那么，亚马逊，对于巴菲特的投资逻辑，又和他一贯的投资逻辑之间发生了哪些改变，使得巴菲特会投资亚马逊呢？

应该说，亚马逊，是美国科技股的典型代表，其代表着美国科技的典型发展路径，技术研发优势，巨大的市场垄断优势，以及业务的扩展性优势。亚马逊之所以前十年，不会纳入巴菲特的眼界，那是因为其完全不符合老巴的投资选择，即现金流优势和长期稳定增长回报，之前的亚马逊，长期业绩亏损，但是营收持续增长，现金流巨大，但是利润是长期负值，因为亚马逊对于盈利丝毫不在乎，而是在乎对云计算的持续研发和投入，如今的亚马逊，早已不是我们心目中的电商，比电商更加在科技行业著名的是亚马逊的云计算，亚马逊的云计算，在五六年前，就已经引领世界云计算的风头，目前，其云计算业务，已经成为亚马逊的现金奶牛，营收和利润规模，是世界其他云计算运营商的总和，比如著名的ibm和微软，在与计算上也是其跟随者而已。

因此，我们不能断章取义，认为巴菲特投资科技股，就是一种适应和改变，而是继续其投资的苹果和亚马逊度过了科技股成为中风险和不确定阶段，进入了垄断和现金奶牛的巴菲特阶段。

6. 这对亚马逊的掌控权股价等会带来哪些影响？

世界首富——杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）

杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）是美国互联网公司亚马逊（Amazon，简称亚马逊；NASDAQ：AMZN）的主要创始人，目前担任亚马逊公司董事长、CEO 兼总裁的职位，也是该公司的最大股东。贝佐斯的财富，95%来自于亚马逊的股份，他目前拥有16.3％的亚马逊股份。

▲亚马逊最新股价（截止美国东部时间2019年1月22日 01:48:26 美股已收盘)

按照截止2019年1月22日01:48:26 (美国东部时间) ，亚马逊最新的8293.9亿美元总市值计算 ，贝佐斯的个人财富约为1352亿美元，是世界首富。

▲世界首富、美国亚马逊（Amazon）公司CEO——杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）

▲世界首富贝佐斯和结婚25年的妻子麦肯齐离婚了

贝佐斯和妻子麦肯齐·贝佐斯 (MacKenzie Bezos)离婚不会影响亚马逊控制权的稳定

判断依据主要基于以下4点：

▲贝佐斯的前妻麦肯齐·塔图 (MacKenzie S. Tuttle)

⒈贝佐斯和麦肯齐两人共同署名的离婚声明

美国时间2019年1月9日，世界首富、亚马逊公司CEO杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）在官方Twitter上发表声明，称将与妻子麦肯齐·贝佐斯（MacKenzie Bezos）离婚，两人都在推特上签了名。现年54岁的杰夫·贝佐斯和48岁的麦肯齐·贝佐斯已经结婚25年。

这份离婚声明的英文原文截图如下：

▲杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）发表在官方Twitter上的离婚声明

这份声明的中文译文如下：

“我们想让人们知道我们生活中的一项进展。正如我们的家人和密友所知，经过长期的爱情探索和尝试分居，我们决定离婚，同时决定继续我们作为朋友的共享生活。找到彼此使我们感到了令人难以置信的幸运，并对我们婚姻中每一年深表感激。即便当初我们知道会在25年后分开，我们也会选择结婚并在一起经历25年风雨的。作为一对已婚夫妇，我们一起度过了美好的生活时光。未来，我们将以父母、朋友、风险投资与项目的合作伙伴，以及追求风险投资和冒险的个人的身份，继续一同探寻美好的生活。尽管标签和以往不同，但我们仍然是一家人，仍然是彼此珍惜的朋友。”——杰夫和麦肯齐

这份声明显示，二人属于和平分手。

▲贝佐斯和麦肯齐两人和平分手了

这样一来，麦肯齐便缺乏改变亚马逊股权结构的动机，自然也就不会影响到贝佐斯对亚马逊的掌控权。

▲作为职业小说家的麦肯齐还真没心思去参与经营管理一家世界500强企业

⒉有分析表示，极有可能发生的一种情况是，麦肯齐将希望两人的家庭财富能够继续增长下去，而他们的财富在很大程度上与贝佐斯对亚马逊的控制权捆绑在一起。因此，她不太可能想要达成一项要求贝佐斯摊薄控制权的和解协议，也不想让贝佐斯所持亚马逊的股份有任何减少。

▲亚马逊股价走势图——从1997年到2017年（横坐标——时间，纵坐标——股价，单位：美元，1K=1000）

亚马逊目前的市盈率高达160倍，反映了外界对其未来增长的看好。有分析师认为，尽管亚马逊输掉了率先突破1万亿美元市值的竞赛，但冲击2万亿美元市值的赢家很大可能会是亚马逊。摩根士丹利预测从目前至2025年，亚马逊平均年化增长率约为20%。

▲亚马逊历年营收与净收入走势图（横坐标——时间，纵坐标——总金额，单位：美元，1b=10亿）

⒊按照《福布斯》预测，法院很有可能裁决两人平分财产。两人很可能达成的协议就是，贝佐斯一半的股票归于麦肯齐名下，为了保证亚马逊公司的稳定，贝佐斯会继续享有这部分股票的投票权。

▲贝佐斯所拥有的16.3％的亚马逊股份的一半将会划归到麦肯齐名下

⒋据亚马逊提交给监管部门的文件显示，截至2018年2月的亚马逊股东构成情况如下：贝佐斯是亚马逊第一大股东，贝佐斯持有不到8000万股亚马逊股票，持股比例为16.3%。其次，在贝佐斯之后，亚马逊的所有大股东没有股比超过8%的，最高的是资管机构 Vanguard Group，持有5.8%。这或意味着离婚后，贝索斯持股即使降至8.15%，也不会有太大影响，贝佐斯对亚马逊的统治地位也很难被挑战。

▲截至2018年2月的亚马逊股东构成情况（截止2018年2月20日，亚马逊共有484,607,953股普通股在外流通）

综上所述，世界首富、亚马逊CEO贝索斯天价离婚，不会影响到他对亚马逊的掌控权。

▲贝佐斯对亚马逊的控制权依然稳定

离婚消息对亚马逊股价的影响有限

贝佐斯于2019年1月9日在官方Twitter上发布离婚声明时，美国正处于冬令时。

美国2018年冬令时从2018年11月4日当地时间早上02：00（北京时间15：00）开始，至2019年03月10日结束，这期间的美国股票市场的常规交易时段比夏令时延后1小时，常规交易时间为：美国东部时间周一至周五 9：30～16：00（午间不休市）。

纳斯达克

▲纳斯达克（英语：NASDAQ），全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations），是美国的一个电子证券交易机构，是由总部位于美国纽约州纽约市的纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。NASDAQ是全国证券业协会行情自动传报系统的缩写，创立于1971年，迄今已成为世界最大的股票市场之一。

所对应的北京时间将变为周一至周五22：30到次日凌晨5：00。11月5日为进入冬令时后美股的首个交易日。

▲2019年1月9日（美国东部时间）亚马逊股价走势图

受离婚联合声明消息影响，亚马逊的股价在该消息公布之后立即下跌，跌幅一度超过0.7%，而盘初曾上涨约0.6%。不过，下跌持续不久，股价开始回升。 截至美国当地时间1月9日收盘，亚马逊股价微涨0.17%，至每股1659.42美元。

由于投资者对亚马逊创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)离婚对他控制公司的能力以及公司扩张计划的影响心存疑虑，在离婚消息公布后的第二天，也就是美国东部时间1月10日星期四，美股常规交易中亚马逊股价出现大幅震荡。当天亚马逊股价最高为1663.25美元，最低为1621.61美元。

截止1月10日下午4点钟收盘，亚马逊股价收于1656.22美元，比前一交易日（1月9日）的收盘价1659.42美元下跌了3.20美元，跌幅约为0.19％。

▲2019年1月10日（美国东部时间）亚马逊股价情况

亚马逊的股价依然在增长中

截止2019年1月22日美股收盘，亚马逊的股价收于1696.20美元，比1月10日的收盘价1656.22美元上涨了39.98美元，涨幅约为2.41％。

————▼▼▼■知识补充■▼▼▼————以下内容仅供参考，投资者据此操作，风险请自担。

美股

美股，即美国股市（American stock market）

美股交易时间分为夏令时和冬令时，夏令时为每年3月的第二个星期日至11月的第一个星期日， 冬令时为每年11月的第一个星期日至次年3月的第二个星期日

中、美两国的时差

中国处于东八区的首都北京的当地时间比美国处于西五区的首都华盛顿的当地时间快了13个小时，也就是说中美两国的时差是13个小时。

美股夏令时交易时间：

常规交易时间——

美国东部时间：周一至周五 8：30～15：00（午间不休市，3月初～11月初，夏令时）；

北京时间：21：30～次日4：00

盘前交易时间——

美国东部时间：周一至周五3：00～8：30（3月初～11月初，夏令时）；

北京时间：16：00～21：30

盘后交易时间——

美国东部时间：周一至周五15：00～20：00（3月初～11月初，夏令时）；

北京时间：4：00～9：00

冬令时的美国股票市场的常规交易时段将延后1小时

美股冬令时交易时间：

常规交易时间——

美国东部时间：周一至周五 9：30～16：00（午间不休市，11月初～次年3月初，冬令时）

北京时间：22：30～次日5：00

盘前交易时间——

美国东部时间：周一至周五4：00～9：30（11月初～次年3月初，冬令时）；

北京时间：周一至周五

17：00～22：30

盘后交易时间——

美国东部时间：周一至周五16：00～20：00（11月初～次年3月初，冬令时）；

北京时间：5：00～9：00

美股不同交易时段的特点

⑴美股开盘后的头15分钟被称为是“业余者时间”，大型的机构通常会在开盘15分钟之后再进场。这段时间内经纪人、做市商会执行客户的成交命令，是一天当中最具挥发性的时刻之一；

⑵10：00被称作“关键的反转时刻”，很多经济数据会在10点公布，市场经常在这个时刻出现反转；

⑶11:30-13:30这两个小时被称为“午饭时刻”，这个时间段里那些比较厉害的做市商都会出去吃午饭，并命令助手除了提供流动性之外不做任何事情，因此这一时段的成交量会比较小。这个时间段不太会出现顺畅的趋势，横盘的情况比较多见；

⑷13:30到收盘时间是“专业时间”，很多机构投资者也会选择在“专业时间”段内进场，这个时间段里，最厉害的做市商、券商会继续执行客户的成交命令，同时还会交易自己公司的账户。另外要特别注意的是，14:30是另外一个关键的交易时刻，很多强劲的趋势往往会在这个时间点开始；

⑸盘前盘后交易指在正常营业时间外之交易，是透过电子通讯网路(Electronic Communications Networks)，自动撮和买卖。美股盘前盘后交易量不会很高，流动性不强，买卖价差较高，一般只有大股票或者是新闻关注度比较高的股票才会有交易量，并且比正常时段的交易量小很多。

美股的休市时间

每周的周六、周日是美股日常休市日，美国的法定联邦节假日，美股基本上都会安排休市一天或者休市几个小时。此外为了悼念已去世的国家前领导人，美股也会安排休市，例如：2018年12月5日（当地时间周三），为悼念已故美国前总统老布什，美国股市休市一天。

美股法定节假日休市一般会作如下安排：

①每年1月1日，新年元旦，休市一天；

②每年1月的第三个星期一，马丁路德金纪念日，休市一天；

③每年2月的第三个星期一，华盛顿诞辰日（总统日），休市一天；

④每年3月底4月初复活节的前第三天

，耶稣受难日，休市一天；

⑤每年5月30日或5月的最后一个星期一，美国阵亡战士纪念日，休市一天；

⑥每年7月4日，美国独立日，休市一天；

⑦每年9月的第一个星期一，美国劳工日，休市一天；

⑧每年11月第四个星期四，感恩节，休市一天；

⑨每年11月第四个星期五，感恩节次日，休市三小时（即提前三小时收盘）；

⑩每年12月25日，圣诞节，休市一天。

文字资料来源——

百度百科词条：“纳斯达克”；

百家号：新华网、金融界、逾白历史；

其他：和讯网、www.shxwcb.com。

图片来源——互联网

7. 亚马逊市值为什么涨这么快？

亚马逊市值怎么涨这么快？亚马逊市值怎么会超过微软和谷歌？这两年亚马逊的发展可以说超越了很多人的认知范围，但其实看看亚马逊的业务布局以及贝索斯关于商业的理解，其实再看看亚马逊的市值就不觉得奇怪了。

坚持长期市场回报而不是短期利润、以及华尔街的看法

从1997年开始，贝索斯就在亚马逊每年的致股东信中，几乎年年如此的汇报亚马逊的发展情况，并且形成了一种习惯。但是从亚马逊创立开始的那一天，贝索斯就把亚马逊的额战略指定为致力于长期的市场回报以及股东汇报，而不是短期的利润攫取。

我记得曾经马云在卸任CEO的演讲上，让华尔街的股东骂我们去吧！我们坚持客户第一、员工第二、股东第三！这其实也很大程度上吸收了贝索斯的理论，而贝索斯理论当中非常重要的一环就是，企业发展过程中尽可能要避免过度考虑投资人的想法，而是应该有一个长期的业务布局，而在亚马逊早期近二十年的业务布局中，贝索斯曾经手稿绘制了一个战略蓝图，而这些没有一个指向利润。

亚马逊早已经不简简单单的是一家网上书店，已经打造了一家完整的线上综合零售巨头，并且围绕电子商务搭建起了以物流、仓储等一体超级供应链，这个供应链的水平在一定程度上超越了苹果这种单一供应链体系，超越了传统的超级零售巨头沃尔玛、家乐福等线下综合供应链体系，并且这个供应链全球互通。

利润再生新的发展机会，新业务再造一个新亚马逊

更为重要的是，除了电子商务，亚马逊过去近二十年间，大多数的利润没有用于股东分红，而是更多的用在了员工培养，以及对于新业务的拓展上，而这里面最为著名的便有大名鼎鼎的亚马逊云计算业务，以及人工智能领域笑傲江湖的Alexa以及echo两个经典产品。这还不包括贝索斯投资的华盛顿邮报以及火箭公司blue origin蓝色起源。

顶尖的资产管理、以及极其稳定的核心高管团队

虽然每年都在不断的投入资金到新的业务当中去，但是贝索斯却让亚马逊在亏损管理做得非常好，在相当长一段时间内，亚马逊的每年亏损都维持在一个很小的范围波动，张弛有度。而以贝索斯为首的亚马逊核心高管，也就是传说中的“S小队”在亚马逊这么多年的发展中维持很好的稳定，这在科技公司是极其罕见的，可以看出贝索斯的人格魅力有多么强大，这也许能看出贝索斯能够收到投资人长足信任的根本原因吧。

如今亚马逊已经实现了盈利，并且还在全球不断布局，新业务增长迅速，云计算更是一骑绝尘，甩开后面的跟随者一个数量级，而在人工智能方面的应用领域甚至超过了谷歌、微软等人工智能巨头，这将是一个真正的科技巨无霸。