1. 转债，转债是什么意思？

转债就是可转换债券。是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

2. 发债和转债有什么区别？

发债指的是企业发行的在一定期限内归还投资者本金并支付利息的有价证券。而转债也被称为可转换债券，指的是企业发行的在一定期限内依据跟投资者的约定条件可以转换成股份的债券。当可转换债券一旦转换成股票后，就不存在具备债券的特征，就属于股票的性质，也不存在到期时间和债券利息的问题了。

通常情况下，企业发债的约定时间一般会在一年以上，但可转债债券在发行的6个月之后就可以进行转为上市公司的股票。

从理论上来看，可转换债券具备更好的投资价值。因为，投资者可以在股市行情不好的时候，可以持有债券。而当股市行情向好的时候，可以将其转换成股票，这样既可以获得股票的高收益。这样可以使投资者在很大程度上避免股市的风险，也能帮助投资者防止踏空行为。但是，每个投资者的投资风格不同、承受受风险能力不同。所以，投者可以选择更加适合自身的投资理财品种。

3. 转债和发债有什么区别？

具体区别如下。 1、转债 转债，全名叫做可转换债券(Convertible bond；CB)。可转债在市场上具有双重人格，当其标的股票价格上涨甚高时，可转债的股性特重，它的Delta值几乎等于1。

2、发债 发债是指新发可转换债券。而转债是投资人购买的一家公司发行的债券，在指定期限中，投资人可以将其按照一定比例转换成该公司的股票，享有股权的权力，放弃债券的权力；但是如果该公司的股票价格或者其他条件对投资人持有股票不利，投资人可以放弃将债券转换成股票的权力，继续持有债券，直至到期。

3、区别 网上申购的时候叫发债，股东优先配售叫配债，上市以后叫转债。

可转债------债权+股权融资，在将来可以转换成公司的股票，因此发行利率较低，现在年利率通常在0.8--1.2%，没有被转换的债券到期需要还本付息；发债------债权融资，公司发行的普通债，到期只能还本付息，通常利率高于同期银行存款和国债利率。

可转债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时期内，可依据个人意愿，选择是否按约定条件将持有的债券转换为发行公司的股票的权利。而配债是可转债在发行过程中，发行人向老股东(配债登记日持有公司股份)优先配售部分可转债的特殊安排。

4. 转债股对股价有什么影响？

转债股全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

而可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以对股价影响是初期能提振有利于股价，毕竟能低价融资。而可转债到期变成股票之时，对于股价有负面影响，盈利盘太多容易引起抛售。

5. 请问做可转债有什么方法吗？

一、折价套利

可转债是可以转成股票的债券，所以当可转债价格低于转成股票的价值的时候，存在套利空间。

上图溢价率为负数的可转债，都在-1%以内，没有空间。

在可转债页面点击溢价率，可以按照溢价率进行排名，溢价率为负数，说明可转债价格低于转股价值。

溢价率=（可转债价格-转股价值）/转股价值

因为存在手续费和可能的价格波动，所以一般溢价率在-1%以下才真正存在套利空间，否则没有操作空间。上图溢价率为负数的可转债，都在-1%以内，没有空间。

操作起来相对简单，当存在套利空间的时候，买入可转债，然后可以等到可转债价格上涨后卖出，或者转成股票后卖出。

风险点：股票下跌可能导致溢价率由负数变成正数，另外可转债转成股票后下一个工作日才能卖出。

缺点：机会有点少，需要多市场有些把握才行。

二、正股涨停套利

股票有涨跌幅的限制，当正股涨停后，股票无法买入，可以借道买入可转债，次日如果股价继续大涨，可以获利。

本图可以关注台华转债和交科转债，他们的溢价率是相对较低的。

风险点：有少数股票涨停后第二天跌停。

缺点：大部分可转债溢价率过高，套利空间不足。

实操案例分享：

湖广转债在1月19日大涨14.05%，对应正股湖北光电是涨停的状态，转股价为5.58元，收盘时溢价率为1.3%左右，存在正股涨停套利空间。

正股如上图所示，第二天正股继续大涨，最高涨停，收盘涨幅为9.91%，对应的湖广转债最高涨幅10%，收盘微涨1.93%

此时正股湖北光电价格为12.31，对应转股价值为220元，湖广转债价格为211元，溢价率为-4%，存在折价套利空间。

但是所有的套利都是短期市场空间，不能长期持有，所以不要存在侥幸心理，如果不及时出场，持有到现在，则亏损20%以上。

放上盈利截图，祝各位好运~

以上分析仅代表个人观点，不构成任何投资建议或者意见！

6. 可转债最近怎么这么火？

什么是可转债？

可转债是指在一定时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。

就好比一张债券加了个看涨期权。

同时，每张可转债背后都有对应的上市公司股票，有一个转股价格。直接场内买入（T+0交易并且没有涨跌停限制），一手十张，市场价格类似股票实时波动。到了转股期，可以无条件转换为股票，完成由债主向股东的转变，形式灵活。

举个例子：（图片来自《集思录》网站）

解析：

1，“江银可转债（128034）”对应“江阴银行（002807）”。

2，转债现价109.8元，10张起买，即1098元。能买到100元以下的可转债不错，110元左右的马马虎虎。但是就目前而言，到期收益无论税前还是税后都为负数。这一个保底功能暂时失效。

3，正股价4.15元，转股价4.68元，此时转股就是不划算的，除非上市公司下调转股价。

4，债券评级为AA+，略逊于AAA，但依然有较好的信用等级，违约风险小。

5，溢价率为23.82%，不算低。溢价率越低，跟随正股下跌的空间比较小，跟随正股上涨的空间较大，最好能低于20%。

6，正股基本面还行，比起杂七杂八的上市公司，“银行”这个名号还是值不少钱的。一般银行发行的可转债都会想尽办法促进持有者转股。

所以，用长期资金买入“江银转债”是可行的。如果继续下跌可以加仓；如果有幸碰到下调转股价格可以赚取转债差价。若是碰上大牛市，无论卖可转债还是转股卖出都将获利丰厚。

可转债特点

敲黑板，划重点：

一：作为债券，利息太低。

面值100元，市场价格不定，期限一般为5-6年，平均年化在2%左右。

上市公司虽然靠可转债融资，但基本没想过要还钱。只希望大家变成股东，“前尘往事一笔勾销”。

从这个角度来看，上市公司难得和散户站在一边。

二：保底特性。

毕竟能发行可转债的上市公司的资质是有一定要求的。截止到目前也还没有违约事件发生（未来会不会不一定）。

即使可转债价格和股市熊得不行，持有五六年，只要这家上市公司没有破产，面值本金和利息总是会还的。

另外，如果上市公司的收盘价格，持续30个交易日，都低于转股价的70%。投资者无论卖出可转债还是转股，都将面临巨大的亏损。这时我们就有权以100元+约定利息的价格，把可转债回售给公司。倒逼上市公司想尽一切办法拉升股价，这样一来就不用还钱，投资者也能从中获利。（这就是可转债的回售条款，是持有者的权利）

三：上市公司可以下调转股价。

当可转债对应的正股股价在连续20个交易日里，有10个以上的交易日收盘价低于转股价的85%，（具体情况以招募书为准）董事会可以提出下调转股价的要求（但是主动调整转股价不能低于最近一期财报的每股净值产），并且大概率是会通过的。虽然老股东的股权被稀释了，总比还钱好。

而正股价超过转股价后，可转债价格也会随之增涨。（对于投资者来说，这就好比打折买正股，当然会趋之若鹜）此时的投资者卖出可转债即可获利。

四：上市公司有强制赎回权利。

一旦正股价连续在转股价130%以上15-20天的话，公司将以103元赎回可转债。

也就是说，有大半个月左右的时间给投资者转股卖出，获得30%以上（上不封顶，牛市时300多的可转债很常见）的盈利。那时，往往可转债本身价格也已大幅攀升，卖出同样获利可观。

这个条款其实也是敦促投资者见好就收，赶紧转“股东”。千万不要“马大哈”或者“贪心”，反被低价赎回，“竹篮打水一场空”。

五：打新获利。

这就是文章开头提到的“生财之道”，类似打新股。不同的是，没有账户资金要求，可以顶格申购。

去年年底到一月份，股市行情不错。随着股市的普涨，可转债也迎来了一波上涨行情，打新债的轻轻松松年化十几甚至更多。

可转债与正股的正相关性很高。当股市大跌的时候，可转债也一路向北，只是跌幅有限，而且基本不会退市。投射到新债身上就是“破发”，也就是一开市就跌破面值100。

所以这并不永远是一本万利的生意经。行情不好的时候，对正股的判断尤为重要。基本面没问题的可以扛着等待机会，垃圾上市公司浪费时间不说，未来还有潜在的违约风险。

另一方面，行情越好，打新债的人越多，中签率越低。行情越差，打新债的人越少，中签率反倒越高，但真正敢交钱的人又有多少。所以这就是交易，很反人性。

六：对正股持有者进行配售。

不用参与打新，只要在登记日持有正股，就会分配到可转债，后续操作自主决定。

七：套利。

很多套利方式，但是空间有限，收益也一般，今天就不详细说了。

懒人方法

相信有不少朋友看下来会觉得有点麻烦，不想花费太多心思在上面。那有没有更简便的方法？

有！买可转债基金就行了，让基金经理帮忙挑选操作。

向大家推荐一个可转债基金：

这只基金历史业绩优异，基金经理风格比较稳健靠谱。唯一的缺点是主动管理型基金，费用较高。不过目前并没有追踪可转债指数的ETF ，所以这类基金也不失为懒人的好投资工具。

总结

其实，投资就是在能力圈内“称重”的过程。资金总会滑向你所了解的并且能承受相应风险的回报更高的一方。

而我们能做的就是“日拱一卒”，拓宽自己的能力圈。

平时厌恶风险的，只愿意买银行理财的朋友不妨研究一下“可转债”模块，值回票价。

今天大概阐述了一下可转债的盈利逻辑，下次有机会再分享一些干货。如果能彻底搞懂可转债，我们就已经不比所谓的“基金经理”差多少了。

7. 可转债和股票有什么不同？

可转债是什么？

可转债的全称是可转换公司债券。

我们从三个维度来解释说明：

1. 从全称中可以发现可转债的本质是一种债券。债券相当于日常生活中的借条，我们借钱给朋友，朋友回给我们一张借条证明。

2. 公司债券说明这张借条的借款方不是个人，而是公司。

3. 可转换表示这张债券具有“可以转换”的性质。怎么理解“可以转换”呢？

在一定条件下，我们可以将这张债券持有到期，获得公司兑付的本金+利息。

也可以选择在约定时间内将这张债券按照一定的比例转换成该公司的股票，享受股票带来的利益（或许是亏损噢）。

因此可转债具有两个属性：债权和股权。

总结一下：可转债是一种可以转换为股票的公司债券。

02

知道了可转债的定义，那投资可转债有什么优势呢？

投资主要看两个方面：收益和安全性。

不管什么样的投资品都是有风险存在的，连债券也不是绝对安全。不过相对于风险更高的股票来说，可转债的投资还是比较安全的，几乎保本。

给大家推荐一个看可转债信息的网站：集思录。

随意点开一个可转债的详情页，如图所示，红框内的赎回价代表债券到期后的价格，可转债到期后公司会按照这个价格把钱付给我们，所以说可转债几乎是保本的（前提是低于这个价格买入）。

目前我国可转债历史上还没有出现过违约事件，但之前没出现过不代表永远不会出现。公司债券有可能因经营不善等问题而违约，但由于可转债发行审批相对比较严格，能通过审查发行可转债的公司还是有保障的。

这一点我们可以通过可转债的债券评级来筛选质地优良的债券。

可转债的评级一共分为五档，从高到低依次是：AAA、AA+、AA、AA-、A+。

建议大家选择AA级以上的可转债，安全性方面更有保障。

由于可转债可转股的性质，对应公司正股上涨时可能会带动可转债的上涨（有些投资者投资股票时会通过可转债转股，也会带动可转债一波上涨），相较于普通债券的固定收益，可转债收益是浮动的。

从详情页往下拉，可以看到可转债的历史收盘价格，券商App中也可以看到，可转债是有上涨能力的，收益表现也不俗。

总结一下：相对于股票，可转债更安全。相对于普通债券，可转债收益是浮动的。

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