港股通交易规则(港股通集合竞价交易规则)

1. 港股通交易规则，港股通集合竞价交易规则？

是指通过港股通渠道进行的集合竞价交易，以下是相关信息：1. 港股通是指通过香港交易所的交易系统，允许境外投资者交易香港交易所上市的股票。2. 集合竞价交易是指在开市前的一段时间内，投资者可以提交买入或卖出的委托，根据集合竞价交易规则进行成交。3. 要求投资者在特定的时间段内提交委托，最终成交的价格以集合竞价系统计算出的均衡价格为准。4. 港股通集合竞价交易时间一般在香港交易所正式开市前的一段时间，具体时间会根据市场规定而定，投资者可以在这个时间段内参与交易。总结：允许境外投资者在特定时间段内通过香港交易所进行股票的集合竞价交易，最终成交价格以集合竞价系统计算出的均衡价格为准。

2. 港股如何交易？

港股交易规则：实行t+0交易，当天买入，当天就能卖出（不限交易次数），没有涨跌幅限制，买卖双向交易，既可以做多，也可以做空，但是根据香港联交所规定，只有被列为“可进行卖空的指定证券”才可进行做空，实行T+2的交收制度。

港股交易时间分为开市前时段、早市、午市、收市竞收四个时间段，开市前时段为9:30-10:00，早市为10:00-12:30，午市为14:30-16:00，收市竞收时段为16:00-16:10。

3. 港股通交易规则及费用？

1. 港股通交易规则相对简单，投资者可以通过在境内券商开立港股通账户，通过该账户进行港股交易。2. 港股通交易规则的主要特点是：投资者可以通过境内券商直接买卖港股，交易方式与A股类似；交易时间与A股交易时间基本一致；投资者可以买卖港股市值不低于人民币5万元的港股通股票；投资者需要满足相应的资格要求才能参与港股通交易。3. 港股通交易费用包括券商佣金、交易印花税、交易征费等，具体费用标准可以咨询所在券商或者查阅相关资料。此外，投资者还需要关注港股市场的波动风险和汇率风险等因素。总结：港股通交易规则相对简单，投资者可以通过境内券商开立港股通账户进行港股交易。交易费用包括券商佣金、交易印花税、交易征费等。投资者需要注意市场波动风险和汇率风险。

4. A胶账户能买港股通吗？

能

内地个人投资者要想参与到港股通中，证券账户和资金帐户的余额合计必须不低于50万人民币（不包括通过融资融券交易融入的资金和证券）。

如果投资者购买港股通的股票时，交易规则跟A股有什么区别呢？

首先，从交易方式上讲，A股买卖采取T+1的交易方式，而港股则采取T+0的交易方式，股民当天买入的股票可以卖出。此外，相对于A股，香港市场并没有涨跌停制度，遇到极端情况，一天可以跌90%，也可以涨翻倍甚至更多。其次交易时间也不一样，深交所A股交易时间为：开盘集合竞价时段（9:15~9:25）、连续竞价时段（9:30~11:30；13:00~15:00）、收盘集合竞价时段（14:57~15:00）。港股通交易规则分为：开市前时段(9:00~9:30)、持续交易时段(9:30~12:00；13:00~16:00)、收市竞价时段(16:00~16:10)。另外，香港股市不提供免费的即时信息，股市行情需要收费。通过一些财经网站或者交易软件，也能查阅到香港股市行情，不过这些行情信息一般都会有延时。

5. 港股阿里巴巴什么时候纳入港股通？

阿里巴巴作为今年港股最重要的IPO之一，重新杀回了香港市场！上市首日主席张勇、副主席蔡崇信主持敲锣仪式，另外阿里巴巴独立董事董建华、香港财政司司长陈茂波、港交所主席史美伦、港交所行政总裁李小加都参与了敲钟。自此，阿里巴巴第二次正式在香港上市。

资料来源：网络

上市之后，所有人最关心的莫过于阿里巴巴在香港的未来股价表现会如何，何时纳入恒指、沪港通，机构投资者眼里的阿里巴巴又是怎样呢？我们今天就来探讨一下这些问题。

一、备受看好的港股市值之王

阿里巴巴-SW11月26日正式开始在香港交易，上市第一天市值超越此前港股市值之王腾讯控股，腾讯控股市值约为3.27万亿港元。

与此同时阿里巴巴看涨期权交易量激增，12月30日到期、行权价230港元的期权合约成交量最多，达1000张，为港交所十大看涨期权榜单首位。

机构们眼里的目标价

麦格理发布报告称，首予阿里巴巴(09988)“跑赢大市”评级，目标价为224港元。汇丰发布报告称，予在香港第二上市的阿里巴巴维持“买入”评级，目标价240.8港元。中信建投给出的目标价为229美元，对应港股股价为224港币/股。光大、华兴、国盛等也纷纷给出了221、223、229、215美元等目标价。按照1拆8后，计算，港股阿里巴巴-SW距离目标价涨幅也大致在20%-30%左右。

投资机构的一致预期

在投资机构的眼中，阿里巴巴的未来一片光明，预计到2021年之前，阿里的未来营收复合增长速度能连续保持在20%以上。阿里2021年的净利润也会相对于2019年增长36%。

资料来源：Wind

二、机构们如何估值阿里巴巴

投资机构大多采用分部估值法对阿里进行估值。

资料来源：国信证券

1）核心电商业务

在电商业务中，国内投资机构预计阿里巴巴 2019-2021 年核心电商的营收复合增速是 23%，EBITA增速为 16%，投资机构给予该业务 18-20 倍 EV/EBITA，2020 年该部分业务对应市值为 4896-5169 亿美金。

2）阿里云业务

资料来源：国信证券、公司公告

阿里巴巴的云业务以亚马逊 AWS 作为阿里云的估值对标对象，亚马逊AWS在2015-2018年的 PS（市销率）倍数介于 11-19 倍之间。考虑到亚马逊AWS 市占率高于阿里云，规模效应更显著，且已经实现了盈利，给予阿里云一定的估值折价，给予其 2020 年 PS 为 6-7 倍，对应市值为 545-636 亿美金。

3）蚂蚁金服

蚂蚁金服最新估值为 1500 亿美金，阿里持股比例为 33%，则该部分业务合理市值为 495 亿美金。

4）大文娱及创新业务

公司大文娱及创新业务主要收入来源为优酷、UC 浏览器等，该部分业务仍处于亏损状态，以爱奇艺作为公司的对标对象，以 PS 估值法进行估值。爱奇艺自上市以来，其 PS 倍数大多位于 3-6 倍，考虑到优酷 MAU 及付费用户数低于爱奇艺，给予其一定的估值折价，给予该部分业务 2-2.5 倍 PS，对应合理市值为 118-147 亿美金。

三、最快明年9月纳入恒指

资料来源：中投证券

阿里巴巴纳入恒指的第一个问题是香港股份占比较少，占总数最多只有2.7%，其余 97.3%是在美国的存托股。若香港占两地的交易总额(以美元计) 55%的话，联交所将视阿里巴巴在港作双重主要上市，而非第二上市，这样集团便符合成为恒指成份股的资格。

好在阿里巴巴的股权架构一大特点，就是港、美股份可以相互转换，如果未来大量股份从美国转到香港，令在港成交金额大幅上升，有机会解决上市问题，让阿里巴巴变成双重主要上市。

除此之外恒指服务公司将于明年初向市场咨询两个议题，1) 容许纳入同股不同权股份；2) 降低指数中金融股比重。若放宽准入条件，一些公司如小米、美团、阿里巴巴-SW都有机会加入恒指。

恒指服务公司的咨询结果，预计会在明年5月公布，若顺利通过，加上阿里巴巴成交额上升被认定为双重上市，最快明年6月底恒指季度将考虑纳入阿里巴巴，完成后将于8月宣布，无意外情况的话，明年9月才有望正式成为恒指成份股。

四、最快明年三季度进入港股通

资料来源：中投证券、港交所

进入港股通的先决条件，除 A+H 股外，就是成为恒生综合市值指数成份股。恒生综合市值指数一年检讨两次，分别为6 月底及12月底，该指数对上市时长并没有要求，仅对成交换手率及市值作限制。而且，恒指服务公司提供一个快速纳入的途径：只要股份的市值达到指数成份股中前10%的话，最快上市首天便可获纳入。虽然计算第二上市企业的市值，仅包括在港注册的股份数目，因此阿里巴巴未必能足以首天获纳入。可是，若投资者持续将美国存托股转换成港股，其市值及成交换手率将逐步提升，估计上市初期便能获纳入恒生综合市值指数。

要进入港股通，还要符合上交所及深交所的要求。两个交易所都容许同股不同权股份成为港股通标的，但要求公司符合以下条件：1) 须在香港上市满 6个月及 20个港股交易日；2) 在考察日前183日的港股交易日的日均市值不低于200亿元、总成交额不低于 60 亿元；3) 上市以来股票发行人和不同投票权受益人未违反联交所规定。阿里巴巴将于11月26日上市，要上市 183 个交易日才能满足市值及成交金额的要求，最快需要明年第 3 季度才有望进入港股通。总而言之，不论恒指还是港股通，都要明年第3季度才有望陆续加入。

结语

阿里如果能纳入恒指与港股通，阿里巴巴会得到投资恒指的资金与大陆资金的共同流入，其中大陆资金对香港市场的影响越来越大，指数资金的规模也逐年增加，这也是众多投资者看好阿里巴巴在香港未来表现的原因之一。投资机构们纷纷给予了阿里巴巴良好的业绩预期，阿里巴巴能不能达到预期，阿里巴巴的股价又能否让投资者们满意呢？这一切时间会给我们答案。

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6. 深港通开户的条件和交易规则？

1、如果是个人投资者开户：（1）必需满足50万元资产（2）深港通业务知识水平测试90分等标准。2、如果是机构投资者开户：机构投资者没有上述资金和业务水平的限制。机构和个人投资者都必须符合“不存在严重不良诚信记录、不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则禁止或者限制从事港股通交易的情形”的诚信状况。3、如符合开户条件，投资者就可以进行开户了，

深港通是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。简单点说，就是大陆居民可以购买(部分)香港股票，香港居民可以购买(部分)深交所的股票。