风险投资家(风投是什么意思)

1. 风险投资家，风投是什么意思？

什么是风投？

风险投资

在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式

风险投资家(风投是什么意思)

2. 风险投资包括那种方式？

风险投资（VC）风险投资（venture capital）简称是VC 在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。编辑本段【风险投资的运作方式】风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。编辑本段【风险投资的六要素】风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。一、风险资本风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。风险资本的来源因时因国而异。在美国，1978年全部风险资本中个人和家庭资金占32%；其次是国外资金，占18%；再次是保险公司资金、年金和大产业公司资金，分别占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部风险资本的46%，其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公司产业资金，分别占14%、12%和11%，个人和家庭资金占的比重大幅下降，只占到了8%。与美国不同，欧洲国家的风险资本主要来源于银行、保险公司和年金，分别占全部风险资本的31%、14%和13%，其中，银行是欧洲风险资本最主要的来源，而个人和家庭资金只占到2%。而在日本，风险资本只要来源于金融机构和大公司资金，分别占36%和37%。其次是国外资金和证券公司资金，各占10%，而个人与家庭资金也只到7%。按投资方式分，风险资本分为直接投资资金和担保资金两类。前者以购买股权的方式进入被投资企业，多为私人资本；而后者以提供融资担保的方式对被投资企业进行扶助，并且多为政府资金。二、风险投资人风险投资人大体可以分为以下四类： ▲A 风险资本家。他们是想其他企业家投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。 ▲B 风险投资公司。风险投资公司的种类有很多种，但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。 ▲C 产业附属投资公司。这类投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样，产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估，深入企业作尽职调查并期待得到较高的回报。 ▲D 天使投资人。这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。在风险投资领域，“天使投资人”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。三、投资目的风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。四、投资期限风险投资人帮助企业成长，但他们最终寻求渠道将投资撤出，以实现增殖。风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在7~10年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。五、投资对象风险投资的产业领域主要是高新技术产业。以美国为例，1992年对电脑和软件也的占27%；其次是医疗保健产业，占17%；再次是通信产业，占14%；生物科技产业占10%。六、投资方式从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资。二是提供贷款或贷款担保。三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增殖服务。风险投资还有两种不同的进入方式。第一种是将风险资本分期分批投入被投资企业，这种情况比较常见，既可以降低投资风险，又有利于加速资金周转；第二种是一次性投入。这种方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能采取这种方式，一次投入后，很难也不原提供后续资金支持。编辑本段【风险投资的特征】 1，投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业； 2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押； 3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上； 4，风险投资人( venture capitalist )一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。

3. 基因工程创始人？

20世纪70年代初，詹姆斯•沃森和弗朗西斯•克里克发现了DNA的双螺旋结构后，美国加利福尼亚大学分子生物学家赫伯特•博耶与斯坦利•科恩及其同事利用重组DNA技术从哺乳动物基因组中切割了一个基因，将它植入大肠杆菌获得成功。

这一突破意味着可以克隆动物基因，对它们进行细致的研究。同时，也意味着可以从遗传方面给细菌“编制程序”生产蛋白质。

风险投资家鲍勃•斯旺森抓住这个机遇，说服博耶成立世界上第一家利用重组DNA技术制造蛋白质用于治疗人体疾病的遗传技术公司，从此，基因工程的产业化诞生了。

4. 如何选择风险投资的退出方式？

一般来讲，风险投资的推出方式主要有四种：风险企业首次公开发行( IPO)、风险企业并购(M&A)、风险企业回购和风险企业清算。合理的选择推出机制，对于风险投资家来讲至关重要。

风险投资退出主要可以采用以下四种方式:风险企业首次公开发行( IPO)、风险企业并购(M&A)、风险企业回购和风险企业清算。

1、二板市场发行股票上市

二板市场是主要服务于中小企业的股票市场,其相对于主板市场而言,上市的条件比较宽松,企业进入的门槛较低,比较适合于新兴的中小企业,尤其是具有增长潜力的高科技企业。风险企业在二板市场上发行股票上市是目前公认的风险投资最佳退出方式。

据美国风险投资业的统计,风险投资的各种退出方式的年平均投资回报率为:回购和并购为15%,而发行股票上市为30%—60%。风险投资企业发行股票上市使得许许多多的风险投资家和创业家一夜暴富,成为亿万富翁。在二板市场最发达的美国,纳斯达克市场使这种白手起家的创业神化一再上演:较早的有计算机硬软件公司如苹果公司、微软公司和因特尔公司等,较近的有电子商务类公司如雅虎公司、亚马逊公司等。

风险企业在二板市场上市不仅可以为风险投资者和创业者提供良好的退出路径,而且还为企业以后筹集资金开通了渠道。风险投资一般是当企业进入成熟阶段的时候退出的,这时的风险企业正处于发展扩张阶段,仅仅靠企业的自身积累和风险投资的投入是远远不够的,通过股票上市风险企业可以在资本市场上筹集到大量的资金。同时,股票的上市使得投资者的风险分散。当然,二板市场上市并非百利而无一害。创业者和风险投资者需要承担企业能否成功上市的风险。虽然二板市场通常较之主板市场条件宽松,但是市场永远是风云变幻的。而且,股票市场对于首次公开发行股票上市企业的大股东所持的股票通常会有出售时间的限制,这就拖延了风险投资退出的时间。我国目前还没有开设完整的二板市场,只是在2004年开设了中小企业板,虽然还存在这样或那样的问题,但是也是在实践中摸索着路径。2003年底,伴随着IT产业的回暖和海外资本市场的复苏,以携程上市为标志,纳斯达克的大门再次向中国企业敞开。2004年通过发行股票上市的退出明显较2003年增多,中芯国际、盛大网络、掌上灵通等十几个企业海外上市为其身后的创投机构实现获利退出创造了条件。

2、股份回购

虽然发行股票上市是风险投资退出的最佳方式,但不是所有的企业都能符合二板市场的上市条件,而且该方式还存在着退出周期较长、先期出售股票比例限制等弊端,故而有些风险企业还会选择其他的退出方式,比如股份回购。

股份回购一般包括两种方式:创业者回购风险投资者的股份和风险企业回购风险投资者的股份。一般而言,在风险投资投入时投资双方就已签订好关于股份回购的协议,包括回购条件、回购价格和回购时间等。我国目前通过该方式实施退出的风险投资还很少,因为股份回购一般只是风险投资者的一个备用的退出方法。只有当风险企业不是很成功的时候,为了保证已投入资本的安全才会使用。但是,一旦风险企业运行不良,即使事先签订了回购协议,风险企业或创业者通常都无力按照协议来支付,因而股份回购一般都不能顺利进行。

3、股权并购

风险企业被兼并，是风险投资的另一种退出方式。2004年,我国创业投资在退出上取得可喜的进展。调查范围内有60家创业投资机构实现总额为8.02亿美元的退出。实现退出的创投机构数量及被退出的企业数量都较2003年有大幅度的增加,退出金额则接近2003年的4倍。股权转让仍是创业投资机构最多采用的退出方式,有约一半的退出是通过股权转让实现。股权并购为何受我国风险投资者如此青睐?主要原因在于被兼并收购的退出方式可以立即收回投资,使得风险投资者能够快速、完全的从风险企业中退出,因此具有强大的吸引力。虽然一般而言通过被兼并收购的方式回收投资的报酬率低于发行股票上市方式,但是由于并非所有企业都能符合二板上市条件,而且由于风险投资本身所具有的高风险性,使得一些风险投资者在权衡各种利弊得失后放弃一夜暴富的梦想。风险企业被兼并收购通常可以分为两种方式，即一般收购和二期收购。一般收购是指创业者和风险投资者将风险企业完全卖给另一家公司;而二期收购则是指风险投资者将其所持有的股份卖给另一家公司,由其继续对风险企业进行后续投资,创业者并不退出风险企业。据不完全统计,在风险投资的退出方式中,一般收购约占23%,二期收购约占9%。

4、清算

清算是指企业由于某种原因需要终止时,对其财产、债权、债务进行的清理与处分行为。通常,风险资本家会在以下情况出现时清算风险企业: (1)风险企业财务状况恶化,无法偿还到期债务,同时又无法得到新的融资。(2)风险企业计划经营期内的经营状况与预计目标相差较大，由于内部或外部原因,风险企业无法实施首次公开发行,又无法以合理的价格出售,风险企业家无法或不愿回购风险资本家持有的风险企业股份。(3)风险企业发展方向背离了商业计划及投资协议中约定的目标,风险企业家决定放弃风险企业。

风险企业清算有三种方式:解散清算、自然清算和破产清算。一般地讲,清算平均仅能收回投资的64%。作为风险投资项目退出的一种方式，清算能有效地防止投资损失扩大或风险资本低效率运行,有着不可替代的地位

5. 什么是独角兽企业？

所谓独角兽企业，被认为是2013年风险投资家AileenLee创造出来的概念：简单定义就是估值在10亿美元以上的初创企业，也有投资机构将“初创”定义为成立不到10年。

2018年科技部火矩中心、长城战略咨询联合发布的中国独角兽榜单中，北京以80家居全国首位，成为全球独角兽企业主要集聚地之一。

独角兽企业被视为新经济发展的一个重要风向标，主要在高科技领域，互联网领域尤为活跃。

2019年11月15日，胡润研究院发布《世茂海峡·2019三季度胡润大中华区独角兽指数》上榜的218家独角兽企业估值总计超5.6万亿人民币，北京依旧是占据大中华区独角兽企业最多的城市，合计有87家企业上榜，占上榜企业总数的40%；上海和杭州分列二三，独角兽企业数量分别达到48家和21家。值得关注的是，粤港澳大湾区合计有33家独角兽企业上榜，深圳19家、广州9家、香港5家。胡润表示：“前六大城市已经占据了中国独角兽企业的九成。”

2019年12月10日，全球领先的新经济行业数据挖掘和分析机构iiMediaResearch(艾媒咨询)权威发布《2019中国华南新经济行业准独角兽榜单》，旨在寻找最有可能成为独角兽企业的公司。华南地区准独角兽共计28家，雷鸟科技、喜茶、全棉时代、百果园等企业上榜。

2020年6月17日胡润研究院发布《2020胡润中国瞪羚企业》（Hurun China Mountain Goats 2020），旨在寻找成立于2000年之后、三年内最有可能达到独角兽级十亿美金估值的中国高成长性企业。其中，雷鸟科技成深圳唯一上榜AI企业。

2020年6月29日，杭州市人民政府和中国投资发展促进会共同主办的第四届万物生长大会正式举行，会上发布了《2020杭州独角兽&准独角兽企业榜单》。榜单显示，截至6月12日，杭州共有独角兽企业31家，准独角兽企业142家，所有企业总估值超3100亿美元。与去年相比，今年杭州共有5家企业成功从准独角兽晋级独角兽队伍，39家企业首次进入准独角兽队伍。

2020年11月12日，福布斯正式发布《2020福布斯中国高增长瞪羚企业榜》。该榜单聚焦于企业的科技创新和商业模式创新，旨在寻找未来三到五年内最有可能达到10亿美金估值，成为独角兽的高成长企业。凭借高速增长的业绩和领先行业的创新能力，雷鸟科技入选榜单。

6. 有哪些书籍推荐？

1.《零重力:高科技、风险投资与上市》史蒂夫·哈蒙著

此书从实际出发，以案例分析为运用方法。作者结合最新统计资料，深入分析了风险投资的最新动态和最有价值的观点，分析了风险投资家们对风险投资的最新观点，阐述了孵化器，以及企业家如何制定商业计划，准备与风险投资家进行面谈，查明自己的业务，说服风险投资家相信自己的业务能够成功等等。本书的内容是基于大量的风险投资公司和风险投资家的实践案例的见解，为企业家如何寻求风险投资提供了一个实用的行动指南。

2.《科技风险企业—硅谷的商业模式》莫汉·索内、兰杰·古拉提、安东尼·保尼、凯洛格科技风险企业小组著

这本书的主要内容是有关硅谷的典型科技创业企业的运作和发展。其涵盖的行业非常丰富，包括电子信息和生物工程等许多领域。作者非常了解创业所面临的问题，具有丰富的理论积累以及实践经验，特别是在电子商务方面。本书通过对第一手资料的研究与分析，根据不同类型的初创企业，分别提出了具体的建议和措施，并且有很强的可操作性。

3. 《风险投资周期》保罗·冈珀斯，乔希·勒纳著

此书描述了风险投资运作周期的不同阶段，我们可以大致了解“风险投资背后是什么”这一命题。对于那些希望争取风险投资的创业者来说，风险投资家具有以下基本特征：

（1）具有技术创新和经营理念;

（2）对经验商业模式的需求;

（3）严格的内部运作规则;

（4）要求忠于股东的利益;

（5）注重管理团队;

（6）认同企业主导型企业，但对风险和收益反应强烈;

（7）一般投资于几个投资组合;

（8）从最初就做好退出的打算。风险投资和创业企业，构成“人”字。无论从金融部门还是工业部门，都分别在一定时期内相结合。 “人”这个字的顶点是风险投资的退出，并不是企业家的退出。