1. 长海股份股票,为什么中国的股市只有增发?
的确,按照财管的基本原则,增发应该是股价高的时候进行,而回购是在股价低的时候进行。如果一个市场只有增发没有回购,那么说明这个市场上面的股票可能有很多价格还是有些高的。注意,价格高是相对净资产来说,价格高并不意味着要跌,价格高也有可能是增长强劲,因为我们的GDP虽然增长趋缓,但是全年6.5%以上还是很稳定有的。如果GDP有这个数字的增长,那么掌握优势资源的上市公司赚钱应该是比那些GDP几乎为零的国家要简单的多,虽然有人可能觉得还是很难赚钱。不过对不起,这仅仅是个人的感觉,上市公司比非上市公司好赚钱。另外在中国单边市场的情况下,一般资产价格很低的情况还真不多见,如果碰到了,砸锅卖铁买股票。
在上市公司实际资产价格比较贵的时候,采取增发是公司管理层一般会采取的手段,假如一只股票有100股,每股净资产3元,而价格是10元,那么如果按照10元发行股票100股,获得资金就是1000元。而如果价格也是2元,你要融资1000元,你就要发行500股,这个时候公司原来的股东只有100股,于是发行的代价往往是将上市公司拱手让人。所以除了借壳以外的增发都是瞄着高股价来的,低价增发是没有人会犯的错误。
再次声明,这不是在说股价高了就要跌,恰恰相反,有些企业增发之后业绩兑现预期,反而可以迅速做大,拿到的融资可以再继续获得债务融资。在风口行业这种飞翔很普遍。所以增发对于很多企业来说,都是中性,其未来也因人而异,一般认为增发强化了预期,如果是上升中的股票,增发推进乐观情绪,而如果是下降中的股票,增发推进悲观情绪。