定增究竟是个啥?
从投资者的角度来说,定增相当于几个有钱的大佬(一般为法人、公募基金、企业年金、保险、券商等)一起凑钱,团购上市公司的股票,由于是团购的,所以一般能拿到相对市场价来讲不错的折扣,目前定增的平均折扣大概在7折-9折左右,但具体的折扣情况也要视市场及标的具体状况决定。
从集资者的角度来讲,定增相当于是企业一种借钱(融资)的手段,比如,想收购某家上市公司,想启动某个大型项目,但需要一笔资金,此时就可以采用定增的手段,找部分大佬(一般称特定投资者)一起集资,从而获得启动资金。
定增的好处?
自从有了定增公募,定增不再是只有大佬才能买了,小散也可以十块一百块的参与定增了,门槛大大降低。
定增可拿到的折扣也相当具有吸引力,假设某只股票现在价格是100块,但若以定增折价85元买入,相当于一买进去,就已经赚了15块了,安全边际get。
但需要注意的是,定增项目通常有1年或3年的解禁期,假设一年之后某定增项目解禁,按照八五折的折价率来计算,股票上涨到110元,则其他人赚10元,你赚25元,假如股票下跌到90元,则其他人亏10元,你仍赚5元,若股票上涨,则除了市场收益,你还赚了定增折价的钱,若股票下跌,定增折价收益也能提供相当于安全垫的保护。
定增拿项目有什么诀窍?
首先考验获取信息的能力,一般来讲,大的平台所接触到的券商、上市公司更多,相对来讲更容易获得优质定增项目的相关信息;
其次考验定增团队对项目的筛选能力,不同行业、不同性质的公司,参与定增项目的收益率也不同,需要从中挑选出有可能获得相对较高盈利的定增公司,这需要强大的定增研究支持。
最后考验基金经理对市场的择时能力,如在市场高位进行定增,则破发的可能性将会大大增加,定增的收益也将会被抹平,在市场低位参与定增,则能获得相对更高的安全边际,更有助于达到定增基金追求绝对收益的目标。
定增赚哪些钱?
定增赚的钱分为三部分:
1、 定增折价的收益,这部分取决于竞标所得到的定增项目的折价率,根据项目质量不同和供求情况而异。
2、 市场平均收益,即忽略个股差异的情况下,整体平均赚到的收益。
3、 个股的超额收益,这考验基金经理的选股能力。如何看待这三段收益?折价是安全边际,市场是择时因素,超额收益则主要看选股能力。
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